Американцы инвестировали $571 миллионов в политические ставки на Polymarket, несмотря на запрет в США

В течение последнего года кошельки, связанные с США, совершили сделки на сумму $571 миллионов в политических контрактах на платформе Polymarket, что превысило объем торговли в любой другой стране, несмотря на то, что платформа не может законно обслуживать американских пользователей. Эти средства в значительной степени направлены на рынки, связанные с конфликтами за границей, которые отсутствуют на регулируемых американских площадках.

По данным компании Allium, занимающейся анализом блокчейна, американцы в основном ставили на геополитику, а не на выборы. Кошельки из США активно торговали контрактами на иностранные войны и новостные события, которые обычно не предлагают регулируемые американские площадки. Данные показывают, что американские трейдеры не проявляют особого успеха в выборе победителей, однако их постоянная активность за пределами США подчеркивает проблему для регуляторов: стоит ли переносить такие рынки в юрисдикцию США или оставить их вне контроля.

Хотя американцам не разрешено участвовать в Polymarket, они стали крупнейшей национальной группой на платформе за последний год. Кошельки, связанные с США, торговали контрактами на сумму $571 миллионов в политических рынках за последние 12 месяцев, обойдя Гонконг, где этот показатель составил $422 миллиона, согласно новому отчету от Allium. Polymarket блокирует пользователей из США по IP-адресу, так как не имеет юридического права обслуживать их. Однако Allium утверждает, что эта блокировка неэффективна, поскольку платформа работает на крипто-технологиях, что подразумевает использование кошелька и стейблкоинов без участия банков или брокеров. Нет учетной записи, которую можно было бы заблокировать, нет идентификационной проверки и нет платежа, который можно остановить через банк, поэтому использование VPN, который маскирует местоположение пользователя, и существующий крипто-кошелек достаточно, чтобы получить доступ к платформе.

Allium использует поведение кошельков в блокчейне для определения страны, а не IP-адреса, поэтому VPN, который обходит блокировку Polymarket, не скрывает кошелек из США от анализа данных. Тем не менее, Allium может отнести лишь около 6% кошельков на политических рынках Polymarket к конкретной стране, поэтому данные следует воспринимать как ориентировочные, а не точные. Polymarket не ответил на запросы о комментариях перед началом торгов на американском рынке.

Кроме того, интерес вызывает то, на что ставят американцы. Геополитические события составили 46% от общего объема ставок в США, против 36% на всей платформе, в то время как выборы привлекли лишь 16% от американских кошельков по сравнению с 32% на платформе в целом. Это означает, что американская аудитория ставит на иностранные войны почти в три раза чаще, чем на выборы, которые интересуют остальных участников. Из двенадцати крупнейших рынков среди американских ставок пять касались войны в Иране. Самая крупная ставка составила $20.8 миллиона и касалась вопроса, наденет ли украинский президент Владимир Зеленский костюм. Эти рынки в основном отсутствуют на регулируемых американских площадках. Kalshi и compliant-версия Polymarket в США сосредотачиваются в основном на экономических данных, решениях по ставкам и выборам, поэтому спрос уходит на оффшорную версию, которая предлагает ставки на смену режимов и прекращение огня.

Паттерн, который может вызвать опасения у регуляторов, заключается в том, что данные не показывают. На рынках, которые уже разрешены, американские кошельки поддерживали победителя 81.9% времени, что сопоставимо с 80.3% для всех остальных, что фактически не дает преимущества. Возврат от ставок, если они удерживаются, был практически идентичен. Американцы делают более смелые ставки, например, в один момент они вложили 53% своего объема в ожидании вторжения США в Иран, в то время как остальные участники рынка сделали ставки только на 26%. Однако в конечном итоге они не выбирали победителей лучше остальных.

В целом отчет показывает, что блокировка доступа не остановила участие американцев, а лишь перенесла крупнейший политический рынок за пределы США – он виден в блокчейне, но вне контроля американских регуляторов, и спрос смещается именно к тем рынкам, которые ограничены правилами США.