Банк Японии повысил ключевую ставку до максимума за 31 год

Банк Японии объявил о повышении целевого уровня краткосрочной ставки с 1% до 1,25%, что является максимальным значением с 1995 года. Это решение было поддержано семью из девяти членов совета Центрального банка страны, и новая ставка начнет действовать с 24 сентября. Это первое повышение с июня, когда уровень ставки также составлял 1%.

Основной причиной ужесточения монетарной политики стали растущие ценовые давления в экономике. Компании продолжают переносить повышенные зарплаты и производственные расходы на конечных потребителей, что на фоне роста инфляционных ожиданий создает дополнительное давление. Кроме того, среди факторов, способствующих росту цен, отмечены высокая цена на нефть, ослабление японской иены и растущий глобальный спрос на оборудование для искусственного интеллекта, что в свою очередь ведет к удорожанию полупроводников и других технологических товаров.

По данным регулятора, базовая инфляция приближается к целевым 2% и существует риск ее превышения в ближайшем будущем. Ожидается, что во второй половине финансового года 2026 года инфляция может значительно превысить этот уровень. Однако официальная статистика на текущий момент показывает менее однозначные результаты: в августе потребительские цены без учета свежих продуктов увеличились на 1,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что несколько ниже показателя июля в 1,8%. Показатель без учета продуктов питания и энергоносителей составил 1,9%.

Два члена совета Банка Японии, Тоичиро Асада и Аяно Сато, выступили против повышения ставки. Асада отметил, что инфляция все еще ниже 2%, а состояние экономики нельзя считать достаточно стабильным. В то же время, Сато не увидела признаков ускорения экономической активности и роста цен, которые оправдывали бы повышение ставки. Несмотря на эти разногласия, центральный банк продолжает курс на дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики.

Банк продолжит повышать ключевую ставку и сокращать степень денежно-кредитного стимулирования в зависимости от изменений экономической активности, цен и финансовых условий

Аналитики, опрошенные Reuters, ожидают дальнейшего повышения ставки до 1,5% к концу марта и до 1,75% во втором квартале 2027 года.

Рынки отреагировали на это решение нестабильно: иена ослабла на 0,8%, достигнув уровня 157,15 за доллар, так как участники рынка заранее учитывали предстоящее повышение. Инвесторов также насторожили два голоса против повышения и отсутствие более четких сигналов о будущих действиях регулятора. Главный валютный стратег National Australia Bank, Рэй Эттрил, отметил, что результат оказался менее удовлетворительным и указал на отсутствие единства в совете.

На фоне этих событий японский индекс Nikkei 225 увеличился примерно на 0,8%. Цена биткоина поднялась на 1,4%, достигнув около $77 600, а Ethereum вырос на 1,8% и на момент написания статьи торговался в районе $2500.

Повышение ставки в Японии имеет важное значение для криптовалют из-за особенностей кэрри-трейда, где инвесторы занимают относительно дешевые иены и инвестируют их в более доходные активы. Удорожание таких займов может привести к закрытию позиций и распродажам. Однако в этот раз рынки заранее учли повышение, что смягчило реакцию на новость.

Важно отметить, что в июле США и Япония провели совместную валютную интервенцию после падения иены почти до 164 за доллар. Японская валюта продолжает оставаться источником риска для глобальной ликвидности, американского долга и биткоина.