Биржи США выразили опасения по поводу упрощённой торговли токенизированными акциями

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) временно приостановила внедрение механизма ‘инновационного исключения’ (innovation exemption), который позволял бы выпуск токенизированных акций без согласования с компаниями-эмитентами и торговлю ими на различных криптоплощадках.

Первоначально SEC планировала ввести нововведение в ближайшее время, однако планы были скорректированы после обсуждений с представителями ведущих американских бирж, включая NASDAQ и NYSE. Возникли разногласия относительно допустимости выпуска токенизированных акций без прямого взаимодействия с эмитентом. Например, условная токенизированная акция Apple теоретически могла бы обращаться в блокчейн-среде без участия самой компании Apple.

Ведущие криптовалютные платформы, такие как Coinbase и Kraken, ранее выступали за введение данного правила, утверждая, что оно повысит доступность инвестиций для частных инвесторов и увеличит ликвидность рынков благодаря круглосуточному доступу к активам через смарт-контракты. Тем не менее, крупнейшие фондовые площадки США выразили серьёзные опасения по поводу возможных последствий такого подхода.

Биржевые операторы подчеркнули потенциальные риски, связанные с возможностью ухода капитала с традиционных фондовых площадок, увеличением неопределённости среди инвесторов вследствие отсутствия гарантий со стороны эмитента и возможным расхождением стоимости токенизированных и обычных акций. Эксперты отмечают, что отсутствие чёткого контроля над выпуском цифровых аналогов акций может повысить вероятность манипуляций и нарушений законодательства.

Кроме того, SEC обеспокоена техническими сложностями реализации механизмов распределения дивидендов и организации голосований акционеров в условиях анонимности транзакций на блокчейне. Дополнительные вызовы связаны с контролем соблюдения требований KYC (знай своего клиента) в децентрализованных системах, где идентификация пользователей затруднена.

На фоне текущих дискуссий комиссия рассматривает альтернативный подход, предусматривающий разрешение торговли цифровыми аналогами акций, уже обращающимися на официальных биржевых площадках, при условии обязательного согласования с эмитентами.

Примечательно, что буквально незадолго до объявления о переносе сроков принятия решения комиссар SEC Эстер Пирс, известная своими прогрессивными взглядами на регулирование криптовалют, заявила о намерении уйти в отставку в ноябре текущего года.