Биткоин падает ниже $77 000: влияние PPI и рост доходности облигаций

Биткоин опустился ниже $77 000 на старте торгов в США в четверг. Основной причиной данного снижения стали макроэкономические факторы: индекс цен производителей (PPI) за август превысил прогноз, нефть WTI подскочила до $100 за баррель, а доходность 30-летних облигаций США достигла максимума с июня 2007 года.

По данным TradingView, пара BTC/USD снизилась примерно на 2%, следуя за падением американских акций. Данная ситуация не является изолированным случаем для крипторынка, так как рисковые активы в целом начали терять в цене на фоне новостей об инфляции и повышении стоимости заимствований.

Рост цен на нефть, превышающих $100 за баррель, произошел на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке. Brent также превысила $105, достигнув максимума за последние 16 недель. Дорогая нефть в свою очередь является фактором, способствующим росту инфляции, и это немедленно отразилось на стоимости облигаций.

Доходность 30-летних казначейских бумаг достигла 5,353%, что является самым высоким уровнем с 2007 года, предшествовавшего мировому финансовому кризису. Аналогично, доходность десятилетних облигаций составила 4,924%, что также стало максимальным значением с ноября 2023 года.

Интересно, что этот рост произошел несмотря на действия Министерства финансов США, которое провело первую операцию обратного выкупа, забрав с рынка казначейских облигаций $6 миллиардов. Обычно такие выкупы поддерживают цены облигаций и сдерживают доходности, однако в данном случае этого не произошло.

Рынок облигаций буквально сражается с Минфином США.

Эксперты также предупредили о последствиях дорогих заимствований как для бюджета, так и для потребителей. Это представляет собой важный сигнал для держателей криптовалюты. Когда доходность безрискового долга превышает 5% годовых, конкуренция за деньги инвесторов усиливается, что негативно сказывается на спросе на активы без денежного потока, такие как Биткоин.

Индекс цен производителей увеличился на 5,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что на 0,1 процентного пункта выше ожиданий рынка. При этом июльское значение было пересмотрено в сторону повышения.

Это указывает на то, что инфляция на уровне производителей не только сохраняется, но и ускоряется. Бюро статистики труда США также сообщило, что базовый индекс, исключая продовольствие, энергию и торговые услуги, увеличился на 0,3% за месяц после роста на 0,4% в июле.

За год этот очищенный индекс возрос на 4,7%, что говорит о том, что рост цен происходит по широкому фронту, а не только из-за повышения цен на нефть.

Рынок отреагировал на эти данные незамедлительно. По данным инструмента FedWatch от CME Group, вероятность повышения ставки ФРС на 0,25 процентного пункта на заседании 16 сентября возросла до 69,8% против 61,2% днем ранее.

Опасения по поводу ужесточения денежно-кредитной политики начали нарастать еще до выхода данных, после сильного отчета по занятости вне сельского хозяйства, а данные PPI лишь подтвердили эти опасения. В Европе также наблюдаются аналогичные тенденции: в тот же четверг Европейский центральный банк увеличил ставку на 0,25 процентного пункта, что стало вторым повышением в 2026 году.

Центробанки по обе стороны Атлантики переходят к более жесткой политике, что создает дополнительные риски для Биткоина, который в последние годы стал более чувствителен к колебаниям стоимости денег.

Следующая важная точка наступит уже в пятницу, когда будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) за август. Этот отчет станет последним крупным индикатором инфляции перед решением ФРС 16 сентября.

Если данные подтвердят тенденции, выявленные в PPI, вероятность повышения ставки может значительно вырасти. В противном случае рынок может получить возможность для отдыха.

С учетом текущих тенденций, контекст для держателей Биткоина остается неприятным, но понятным: недавний отчет по потребительским ценам уже привел к падению Биткоина ниже уровня $80 000, и сейчас актив снова тестирует границы ниже $77 000.

В условиях ускоряющейся инфляции и роста доходности долговых инструментов, крипторынок ведет себя как обычный рисковый актив, в то время как его защитные функции теряются. Наблюдение за цифрами CPI, динамикой 30-летней доходности после провала выкупа на $6 миллиардов и котировками нефти останется актуальным в ближайшие дни, так как любой из этих факторов способен значительно повлиять на ожидания по ставкам и, соответственно, на цену Биткоина.