Двойной удар по Биткоину: ставка ФРС и отклонение Clarity Act

16 сентября ФРС повысила процентную ставку на 25 базисных пунктов, установив её в диапазоне 3,75–4%. В это же время Сенат США не смог пройти законопроект Clarity Act, который стал бы важным шагом для регулирования индустрии криптовалют. Это событие, по оценкам экспертов, стало "двойным ударом" для Биткоина, который за неделю потерял почти 4% и сейчас торгуется около $75 400.

Оба события были ожидаемыми, но их одновременное наступление усилило негативное влияние на рынок. Регуляторная ясность в США откладывается как минимум до следующего года, а стоимость денег повышается впервые за три года. Летние и осенние месяцы Биткоин провел в диапазоне $76 000–80 000, но теперь этот фон меняется на более жесткий.

ФРС впервые с июля 2023 года подняла ставку, и единогласно проголосовала за это 12 членов Комитета по открытым рынкам. В заявлении регулятора подчеркивается, что инфляция по-прежнему высока, и будут предприняты шаги для достижения ценовой стабильности. На пресс-конференции Кевин Уорш, новый глава ФРС, отметил, что инфляция была "слишком высокой слишком долго", и не стал называть финансовые условия ограничительными.

Хотя повышение ставки ожидалось, более важным является прогноз участников комитета, известный как dot plot. По данным CNBC, 16 из 18 членов комитета ожидают как минимум еще одного повышения до конца 2026 года, а четверо из них допускают два повышения. Медианная ставка на конец года увеличилась до 4,1%, а прогноз базовой инфляции PCE поднялся с 3,3% до 3,4%.

Причины для ужесточения денежно-кредитной политики связаны не только с крипторынком. Цены на нефть за последнюю неделю увеличились более чем на 20% из-за конфликта вокруг Ирана, а бензин в США уже стоит дороже $4 за галлон. Доходность 10-летних казначейских облигаций достигала 5,04% — максимума с 2007 года. ФРС сталкивается не только с перегретым спросом, но и с ценовым шоком на энергоносители. Не все эксперты уверены, что повышение ставки может решить эту проблему, и некоторые сравнивают это с попыткой "вычерпать лодку вилами".

15 сентября Сенат провел голосование по законопроекту Clarity Act, который должен был разделить надзор за цифровыми активами между SEC и CFTC. Для продвижения законопроекта требовалось 60 голосов, но поддержку получили лишь 50 сенаторов, против выступили 49. В числе противников оказались все демократы и несколько республиканцев. Законопроект поддерживали биржи и эмитенты ETF, поскольку он предлагал ясные правила и разделение полномочий между регуляторами.

Однако демократы выразили обеспокоенность недостаточной защитой операций с криптовалютой для президента и его семьи. После промежуточных выборов Сенат может стать ещё менее дружелюбным к подобным инициативам. Реакция рынка на оба события оказалась резкой. Биткоин потерял в моменте более 5%, что стало самым сильным падением с июня, опустившись до $75 850.

Эфириум также просел на 5%, достигнув $2 408, а XRP упал на 7,3% до $1,31. Публичные компании, связанные с криптовалютами, также ощутили сильные потери: акции Coinbase упали на 9%, Circle на 10%, Robinhood на 3%. На платформе Polymarket вероятность принятия Clarity Act в 2026 году упала с 30% до 14% ещё до подсчета голосов.

Хотя Биткоин сам по себе не зависит от законопроекта, его статус как товара не подвергается сомнению. Однако биржи и эмитенты стейблкоинов остались в неопределенности, и именно они могли бы выиграть от Clarity Act. Брайан Армстронг, глава Coinbase, заявил, что индустрия не может ждать Конгресс, и призвал SEC и CFTC создать правила самостоятельно.

На рынке уже есть некоторые инициативы: SEC предложила разрешить стартапам продавать токены на сумму до $75 миллионов без регистрации, а CFTC одобрила бессрочные фьючерсы на Биткоин в США. Интересно, что Биткоин не сильно отреагировал на повышение ставки. В течение часа после решения монета опустилась до $75 355, но потом вернулась к $75 813 и за сутки практически не изменилась.

Основные распродажи произошли ранее, когда трейдеры уже заложили повышение в цену после ястребиного выступления Уорша в конце августа. Фондовый рынок, наоборот, показал более негативную реакцию: Dow Jones потерял 1,6%, S&P 500 — 1%, а Nasdaq — 0,55%. Сектор финансов упал на 2,4%, поскольку повышение ставки с обещанием продолжения сжимает кривую доходности и снижает маржу для банков.

Золото опустилось на 1% до $4 290 за унцию, доллар укрепился, а доходности облигаций увеличились по всей кривой. Биткоин выглядел более устойчивым на этом фоне, но только потому, что он уже успел отыграть свое падение во вторник. Если трейдеры начнут возвращать свои стейблкоины на биржи, это может означать, что рынок считает худшее позади.

Если же этого не произойдет, уровень поддержки в диапазоне $76 000–80 000 может оказаться под угрозой. Следующие важные события для рынка — октябрьское заседание ФРС, где ожидается второе повышение ставок, и любые шаги SEC и CFTC по разработке новых правил, что станет критически важным для держателей ETF и акций бирж.