Ethereum формирует редкий медвежий сигнал, Биткоин испытывает давление

На недельном графике Ethereum произошло пересечение двух долгосрочных скользящих средних, что трейдеры называют “крестом смерти”. Одновременно спотовые ETF на биткоин и эфир зафиксировали седьмую неделю оттоков подряд. Это указывает на то, что рынок находится в состоянии глубокого пессимизма, однако исторические циклы показывают, что подобные моменты часто предшествуют развороту.

На графике Ethereum пятидесятинедельная экспоненциальная скользящая средняя опустилась ниже двухсотнедельной, что является редким событием. В предыдущие распродажи актив не формировал такой паттерн на столь длинном таймфрейме. Это долгосрочный медвежий сигнал, который трейдеры воспринимают серьезно именно из-за его редкости. Краткосрочные пересечения скользящих средних происходят часто, но подобное пересечение на недельных данных указывает на структурное ослабление тренда.

Цена Ethereum упала ниже $1 750, что представляет собой снижение почти на 4% за сутки и около 30% по сравнению с годовыми показателями. Биткоин, хотя и чувствует себя относительно устойчиво, также под давлением: снижение на примерно 2% за 24 часа удерживает его в нижней части диапазона $62 000, хотя актив уже успел упасть ниже $58 000, что стало новым 21-месячным минимумом перед частичным восстановлением. Биткоин так и не смог закрепиться выше зоны сопротивления в $64 000-65 000.

Распродажа затронула весь рынок, и совокупная капитализация криптовалют без учета биткоина и эфира снизилась на 30% с начала года. Падение распределилось равномерно по альткоинам, а не сконцентрировалось в отдельных проектах.

На платформах предсказаний трейдеры оценивают вероятность того, что Ethereum сначала достигнет $1 500, а затем поднимется до $3 000, в 72,3%. Это значительное преимущество медвежьего сценария, что отражает реальное настроение участников, готовых рисковать своим капиталом. Индекс страха и жадности показывает уровень в 26, что соответствует “экстремальному страху”. Для справки: значения ниже 25 традиционно рассматриваются как сигнал крайнего пессимизма.

Данные по биржевым фондам предоставляют наглядную картину текущей ситуации. За неделю до 26 июня из американских биткоин-ETF ушло около $1,79 млрд, что стало второй по величине недельной суммой оттока с момента запуска этих продуктов в январе 2024 года. Зафиксированный отток продолжается уже седьмую неделю подряд, начиная с середины мая, что превышает два предыдущих рекорда по длительности, которые ограничивались пятью неделями каждый. Спотовые фонды на эфир также потеряли $273,34 млн за тот же период, продолжая тенденцию оттока.

Среди негативных сигналов есть и небольшой позитив: недавняя десятидневная серия оттоков на $2,7 млрд по биткоин-ETF все же прервалась. Хотя это не означает разворот тренда, это может свидетельствовать о том, что наиболее острый этап распродажи постепенно исчерпывает себя.

Для розничных инвесторов, вошедших в крупнейший биткоин-фонд IBIT, ситуация обернулась серьезными потерями. Средний держатель фонда сейчас находится в убытке около 40%, что резко контрастирует с серединой 2025 года, когда этот же типичный инвестор фиксировал прибыль порядка 30%. Падение с плюс 30% до минус 40% за относительно короткий срок может вымывать из рынка розничных инвесторов с коротким горизонтом терпения. Фонд IBIT за все время привлек $60 млрд, однако чистые активы сейчас составляют $44 млрд, что отражает падение цены биткоина более чем на 23% за последние два месяца.

Давление на рынок усиливается на фоне риторики Федерального резерва. На последнем заседании регулятор решил оставить ставку без изменений, однако убрал из итогового заявления слово “смягчение”, что рынок воспринял как сигнал о переходе к более жесткой позиции. Вероятность повышения ставки в декабре сейчас превышает 50%, что создает неблагоприятный фон для рискованных активов, таких как криптовалюты.

Несмотря на текущие негативные настроения, есть исторические аргументы против паники. Каждый медвежий цикл биткоина с 2009 года завершался именно в фазе экстремального страха, что свидетельствует о закономерности на циклических рынках. Кроме того, приближающийся халвинг, ожидаемый через 21 месяц, может стать катализатором роста, хотя связь между халвингом и ценовым ростом остается предметом споров.

Сегодняшняя ситуация на рынке, характеризуемая “крестом смерти” на графике Ethereum и рекордным оттоком из ETF, формирует один из самых мрачных фонов за последние два года. Однако ни один из этих сигналов сам по себе не гарантирует дальнейшего падения, так как они лишь отражают текущее состояние настроений и позиционирования участников рынка. Совпадение экстремального страха, институционального выхода из рискованных активов и жесткой риторики центробанка создает условия, при которых любой позитивный катализатор может спровоцировать резкое движение в обратную сторону, как это исторически происходило в предыдущих фазах капитуляции на крипторынке.