Индекс риска биткоина достигает критического уровня из-за спада спроса на ETF-продукты

С начала текущего года институциональные инвесторы приобрели через американские биржевые фонды (ETF) около 4,5 тыс. биткоинов ($BTC), однако май 2026 года показал противоположную динамику накопления активов по сравнению с мартом и апрелем, согласно данным швейцарской платформы Swissblock.

Майские события привели к резкому изменению тренда — после стабильного роста накоплений в предыдущие месяцы рынок перешел в фазу распределения. Швейцарская платформа отметила, что индекс риска, измеряющий уровень структурной продажи против поглощающих возможностей рынка, начал стремительно расти, сигнализируя о высоком уровне опасности.

Ранее успешные движения биткоина зависели от активности институциональных инвесторов, обеспечивавших спрос на активы и компенсировавших избыточное предложение со стороны майнеров, долгосрочных держателей и краткосрочных трейдеров, фиксирующих прибыль. Однако сейчас, когда активность фондов снизилась, продаваемое количество биткоинов растет быстрее, чем находит новых покупателей, что создает давление на цену актива.

На азиатских торгах во вторник стоимость биткоина составляла $75,808, что на 2,6% ниже месячного уровня и близко к нижней границе диапазона мая. Ранее в мае криптовалюта кратковременно превышала отметку $82,000, однако последующий рост макроэкономической напряженности привел к снижению стоимости актива ниже $80,000.

Помимо биткоина, аналогичные тенденции наблюдаются и среди других криптовалют, включая эфир ($ETH), рипл ($XRP) и солана ($SOL), которые также демонстрируют снижение ценовых показателей. В частности, зекшас ($ZEC) потерял почти 9% своей стоимости за день.

Данные Swissblock подчеркивают ухудшение ситуации на рынке, указывая на значительное сокращение объемов покупок через ETF-фонды, что сопровождается увеличением давления продавцов. Вместе с этим, наблюдается увеличение объема операций с использованием заемных средств со стороны розничных трейдеров, что исторически предшествовало значительным распродажам активов, когда настроения участников рынка меняются.

Несмотря на тревожные сигналы, аналитики пока воздерживаются от однозначных выводов относительно текущей динамики рынка. Исторически наблюдались случаи снижения активности ETF-инвесторов без дальнейшего ухудшения ситуации. Тем временем глобальные фондовые рынки находятся на рекордных уровнях, а технический индикатор «золотая перекрёстная линия», предполагающий бычий тренд, продолжает формироваться.

Однако отсутствие активного участия институциональных инвесторов через ETF-сектор ставит под сомнение устойчивость текущего восходящего тренда, начатого в апреле.