Инвесторы покидают Magnificent 7 и криптовалюты в пользу полупроводников и космических технологий

Капитал уходит из крупнейших технологических компаний и биткойна, так как инвесторы переключаются на полупроводники, акции производителей памяти и возможности, связанные с космосом. Акции так называемых Magnificent 7 и биткойн теряют свою динамику: Microsoft упал на 33% от своих пиковых значений, Meta – на 28%, а Tesla – на 20%, в то время как биткойн (BTC) остаётся примерно на 50% ниже своего октябрьского максимума.

Инвесторы обращают внимание на полупроводники, акции производителей памяти и возможности, связанные с SpaceX, по мере нарастания опасений относительно устойчивости масштабных планов по расходам на ИИ от гипермасштабных компаний. История роста акций Magnificent 7, ориентированная на ИИ, сталкивается с реальностью. Лидеры рынка за последнее десятилетие испытывают давление со стороны инвесторов, которые ставят под сомнение огромные затраты на гонку вооружений в области ИИ и переключаются на новые направления с более сильным импульсом. Microsoft (MSFT) упал на 33% от своих недавних максимумов, в то время как Meta (META) потеряла 28%. Tesla (TSLA), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA) и Alphabet (GOOGL) торгуются более чем на 10% ниже, при этом Apple (AAPL) демонстрирует наименьшее падение – 7%.

Переход также затрагивает и криптовалюты. Биткойн BTC стоит $63,884.82 и упал примерно на 50% от своего рекорда в октябре. Однако капитал не отказывается от ИИ полностью. Вместо этого он устремляется к компаниям, обеспечивающим инфраструктуру, необходимую для поддержки этого бума. К числу выигравших относятся производители чипов, включая производителей памяти, а также компании, занимающиеся недвижимостью, необходимой для размещения огромных серверных ферм, поддерживающих обработку данных в области ИИ. Главными победителями в результате этой ротации стали акции производителей памяти и полупроводников. Производитель чипов памяти Sandisk (SNDK) вырос примерно на 800% в этом году, а ETF Global X Artificial Intelligence & Technology, ориентированный на компании, связанные с памятью (DRAM), увеличился примерно на 140%. В сегменте микропроцессоров Micron Technology (MU) выросла примерно на 230% в этом году, а ETF VanEck Semiconductor (SMH) – на 67%.

Эти инвестиции подчеркивают растущую предпочтительность компаний, которые поставляют инфраструктуру, стоящую за бумом ИИ, вместо гипермасштабных компаний, финансирующих его. Кроме того, капитал привлекается к SpaceX (SPCX), космической компании Илона Маска, которая также расширяется в области ИИ. На прошлой неделе компания привлекла $75 миллиардов в рамках самого крупного IPO в истории.

Хотя ИИ стал доминирующей инвестиционной темой на рынке, средства, необходимые для поддержания роста, увеличиваются еще быстрее. Материнская компания Google Alphabet (GOOGL), Amazon, Microsoft и Meta ожидают, что в этом году потратят в сумме $725 миллиардов на капитальные расходы, что на 77% больше по сравнению с рекордными цифрами прошлого года. Свободный денежный поток больше не полностью финансирует эти амбиции. Alphabet, Amazon и Meta в совокупности заняли около $93 миллиардов в прошлом году, что составляет примерно 6% от общего объема корпоративных облигаций. Другой источник поддержки также начинает иссякать. Выкуп акций упал на 33% до $132 миллиардов в 2025 году, что снижает ключевую опору спроса на эти акции. Сегодняшняя ситуация касается не только опасений по поводу расходов на ИИ. Она также связана с ротацией капитала. Инвесторы покидают Magnificent 7 и криптовалюты, два из крупнейших победителей рынка за последние несколько лет, и перераспределяют средства в пользу полупроводников, памяти и возможностей, связанных с SpaceX, которые все больше рассматриваются как следующие бенефициары инвестиционного цикла в области ИИ.