Инвесторы вложили рекордные $7 млрд в Биткоин и золото за пять дней

За последние пять торговых сессий в США было зафиксировано рекордное поступление средств в золотые и Биткоин-ETF, составившее около $7 миллиардов. Этот рост обусловлен стремлением инвесторов перейти к дефицитным активам на фоне давления, создаваемого госдолгом США и ослаблением доллара.

Большая часть инвестиций была направлена в два крупнейших фонда: SPDR Gold Shares (GLD), который привлек примерно $3,4 миллиарда, и iShares Bitcoin Trust от BlackRock (IBIT), получивший около $1,5 миллиарда. Эти два фонда обеспечили около 70% всего притока средств в так называемую "сделку на обесценивание валюты", что свидетельствует о том, что инвесторы предпочитают более крупные инструменты вместо распределения средств по меньшим позициям.

Аналитик Bloomberg Intelligence Эрик Балчунас отметил, что пятидневный итог стал рекордом для этой пары ETF, которые вошли в топ-10 крупнейших ETF США по недельному притоку. Годовой поток IBIT также вернулся в положительное русло после краткосрочного снижения. Скачок инвестиций совпал с ростом цен на оба актива: Биткоин преодолел отметку в $80,000, а золото торговалось выше $4,600 за унцию.

Синхронный рост интереса к этим активам был вызван обострением ситуации с госдолгом США, который превышает $40 триллионов, и ослаблением доллара, что создало дополнительное давление на рынок. Решение Минфина США о повышении лимита выкупов для поддержки ликвидности по долгосрочным облигациям до $4 миллиардов за операцию также сыграло важную роль в снижении долгосрочных доходностей.

Это сочетание факторов оживило интерес к "сделке на обесценивание", когда инвесторы ищут активы с ограниченным предложением как защиту от размывания покупательской способности. Мэтт Хоган, глава инвестиций Bitwise, подчеркнул, что классические портфели все больше зависят от фиатных валют, что заставляет инвесторов искать средства для диверсификации на фоне растущей фискальной неопределенности.

В то же время Bernstein отметила, что четырехдесятилетний тренд снижения процентных ставок, вероятно, подошел к концу, в то время как долговая нагрузка достигла рекордных уровней. По мнению фирмы, в такой ситуации политики могут выбрать путь обесценивания валюты вместо жесткой фискальной дисциплины, что приведет к дальнейшему росту интереса к Биткоину как к активу с фиксированной эмиссией.

Несмотря на то, что золото традиционно рассматривается как защита от экономической нестабильности, Биткоин все чаще включается в портфели как альтернатива. Однако стоит отметить, что волатильность Биткоина значительно выше, и его история гораздо короче по сравнению с золотом.

Если доллар укрепится или реальные доходности вырастут, а приток средств в Биткоин-ETF продолжится, это может свидетельствовать о более устойчивом сдвиге в портфелях инвесторов. В противном случае, возможен сценарий, при котором оба актива просто воспользовались одним и тем же нарративом об обесценивании валюты.