Jefferies предостерегает о волатильности крипторынка в связи с испытанием Clarity Act в Сенате

Инвестиционный банк Jefferies заявил, что законопроект Clarity Act сталкивается с серьезными препятствиями на пути к принятию в Сенате, что может привести к повышению волатильности на крипторынке. Принятие данного законопроекта может способствовать росту институционального принятия криптовалют, в то время как задержки лишь продлят неопределенность в области регулирования.

По информации Jefferies, законопроект Clarity Act, несмотря на одобрение Сенатским банковским комитетом, все еще имеет множество значительных препятствий. Банк предупреждает, что политическая неопределенность может вызвать волатильность на крипторынках в ближайшие недели. Законопроект был принят комитетом в двухпартийном голосовании 15-9 ранее в этом году, однако впереди стоят более сложные задачи. Платформа Polymarket теперь оценивает вероятность принятия законопроекта до конца 2026 года в 48%, что является снижением с 70% в середине мая, учитывая опасения по поводу этических норм, незаконного финансирования и ограниченного времени на обсуждение в Сенате.

У законодателей остается примерно 20 рабочих дней до августовского перерыва, чтобы объединить конкурирующие версии законопроекта, преодолеть процедурные голосования, согласовать его с аналогичным законопроектом в Палате представителей и отправить президенту Дональду Трампу. Аналитики, возглавляемые Эндрю Моссом, в своем отчете от вторника отметили: “Неудача в принятии Clarity до августовского перерыва может отложить законопроект на следующий год или даже позже, если демократы получат контроль над Сенатом в ноябре”.

Законопроект Clarity Act рассматривается как наиболее важный законопроект о структуре рынка криптовалют, поскольку он установит четкие правила относительно того, когда цифровые активы будут регулироваться Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) как ценные бумаги или Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) как товары, заменяя годы неопределенности в регулировании. Поддержатели утверждают, что юридическая ясность упростит запуск токенизированных продуктов, услуг хранения и финансовых предложений на основе блокчейна для банков и других учреждений, что потенциально откроет путь к более широкому институциональному принятию и инвестициям в сектор.

По мнению Jefferies, принятие законопроекта создаст устойчивую правовую базу, необходимую банкам, управляющим активами и биржам для расширения токенизации, хранения, стекинга, кредитования и других услуг на основе блокчейна. Банк также ожидает, что это ускорит развитие токенизированных ценных бумаг, расширит предложения крипто-ETF за пределы биткойна и эфира, а также возобновит возможность IPO для криптоинфраструктуры.

Однако задержка может продлить неопределенность в регулировании. Хотя недавние указания SEC, CFTC и OCC улучшили прогнозы, в отчете говорится, что действия агентств могут быть отменены будущими администрациями, что потенциально заставит регулируемые финансовые учреждения замедлить инициативы в области блокчейна, пересматривая юридические и соответствующие риски.

Аналитики банка ожидают, что законодательный процесс вызовет волатильность на акциях, связанных с криптовалютами, включая Circle (CRCL), Coinbase (COIN) и Bullish (BLSH), а также в отношении некоторых криптотокенов. Для Circle банк видит смешанные последствия. Текущий законопроект, согласно сообщениям, закроет лазейку, позволяющую третьим лицам, таким как Coinbase, предлагать вознаграждения на основе USDC, что может замедлить рост USDC. В то же время задержка даст Circle больше времени для расширения своей платежной сети и диверсификации доходов за пределами доходов от резервов стейблкоинов.

В долгосрочной перспективе крупнейшим риском для Circle является усиливающаяся конкуренция, а не законодательство, поскольку банки, финтехи и платежные компании запускают конкурирующие стейблкоины с более широкими сетями распределения, добавили в отчете. JPMorgan ранее в этом месяце заявил в своем отчете, что предложенный законопроект о структуре рынка криптовалют в США может иметь лишь ограниченное окно для принятия в этом году, поскольку календарь Конгресса сжимается перед промежуточными выборами, и обсуждение доходности стейблкоинов остается нерешенным.