Капитализация SpaceX сократилась на $800 миллиардов после IPO

Акции SpaceX пережили резкое падение после успешного выхода на биржу. В понедельник бумаги компании упали на 16%, что привело к общей потере около 29% от недавнего пикового значения. Таким образом, рыночная стоимость SpaceX уменьшилась на примерно $800 миллиардов, а за последние три торговые сессии акции снизились на 24%.

Недавно, 12 июня, SpaceX вышла на биржу по цене $150 за акцию, становясь одной из самых обсуждаемых компаний на рынке. В начале торгов акции оценивались в $135, но быстро поднялись в цене благодаря высокому спросу. В первые два полных торговых дня активные покупки со стороны инвесторов позволили SpaceX обойти Amazon по капитализации, а во вторник компания на короткое время даже превысила Microsoft.

Однако, вскоре после этого начался откат. В среду акции упали на 5%, а в четверг снизились еще на 3,6%. В пятницу, в связи с праздником Juneteenth, торгов не проводилось, а после выходных распродажа активов ускорилась.

После IPO SpaceX быстро стала одной из самых дорогих компаний в мире, но рынок начал проявлять более строгий подход к её оценке. В понедельник компания опубликовала новые финансовые данные, согласно которым на 19 июня у неё было $100,8 миллиарда в денежных средствах и их эквивалентах. Хотя эта сумма впечатляет, инвесторы начали обращать внимание не только на ликвидность.

По итогам 2025 года SpaceX зафиксировала убыток в размере $4,9 миллиарда, а в первом квартале 2026 года чистый убыток составил еще $4,28 миллиарда. Это создало разделение на рынке: одни инвесторы уверены, что Илон Маск сможет сделать компанию прибыльной, в то время как другие обеспокоены текущими убытками и не готовы платить высокую цену за акции.

Тем не менее, IPO уже принесло значительные бумажные прибыли ранним акционерам, создав тысячи новых миллионеров, а некоторые пакеты инвесторов увеличились в стоимости до более чем $1 миллиарда. Сам Илон Маск, на фоне роста оценки SpaceX, стал первым человеком, чье состояние ненадолго превысило $1 триллион.

На акции также влияет не только фиксация прибыли, но и новость о первом размещении облигаций. Хотя SpaceX не раскрыла размер выпуска, Bloomberg сообщал, что он может составлять около $20 миллиардов. Эти средства будут использованы для погашения промежуточного кредита, связанного с покупкой xAI, стартапа в области искусственного интеллекта, который принадлежит Илону Маску. Финансирование предоставили крупные банки Wall Street, такие как Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs и Morgan Stanley, которые, вероятно, также будут участвовать в продаже облигаций.

Для инвесторов новый долг вызывает дополнительные вопросы: чем больше компания занимает, тем выше будут будущие расходы на его обслуживание. К тому же многие недоумевают, зачем SpaceX привлекает новые средства, если на счетах уже более $100 миллиардов.

Ситуацию усугубляет предстоящая разблокировка акций инсайдеров. Стратег 22V Research Джефф Джейкобсон сообщил Yahoo Finance, что примерно 20% внутренних пакетов могут стать доступными для продажи после отчета компании в августе. Еще 10% акций могут разблокироваться, если цена поднимется на 30% выше уровня IPO. Затем, примерно 21 августа и 10 сентября, могут быть разблокированы еще по 7%.

По оценкам Джейкобсона, к началу сентября инсайдеры смогут продать около 44% всех акций SpaceX, что значительно увеличит объем бумаг на рынке. В настоящий момент в свободном обращении находится лишь около 4,2% акций, так что доступный для торговли объем может увеличиться примерно на 900%. Если эти акции действительно выйдут на рынок, SpaceX столкнется с новым наплывом продавцов в условиях уже существующих убытков и снижения капитализации после недавнего ажиотажа.