Трейдеры принимают меры против возможного падения биткоина к минимумам 2024 года

Криптовалютный рынок вновь оказался в зоне, где любое движение может привести к серьезным последствиям. Биткоин не смог удержаться выше отметки в $60 000 и приблизился к уровням, которые были зафиксированы в конце 2024 года. Ethereum также проверяет область, от которой ранее уже наблюдались отскоки в прошлых циклах.

На первый взгляд рынок выглядит спокойным: волатильность на низком уровне, а фьючерсные позиции по крупнейшим криптовалютам не демонстрируют панических настроений. Однако данные с опционного рынка свидетельствуют о том, что участники рынка активно приобретают защиту от возможного снижения, что указывает на реальное настроение трейдеров.

Биткоин снизился примерно на 1,5% и на данный момент торгуется около $59 250 после неудачной попытки закрепиться выше $60 000. Ключевой зоной риска для криптовалюты остается уровень $58 800, где рынок уже находил поддержку в выходные дни. Ethereum также демонстрирует слабость, опускаясь к $1 580 после того, как не смог преодолеть уровень $1 640. Для обеих валют текущие уровни важны не только с психологической точки зрения. Ethereum уже дважды отскакивал из аналогичной зоны — в октябре 2023 года и апреле 2025 года, в то время как биткоин торгуется близко к минимумам, которые не наблюдались с конца 2024 года.

Основная проблема заключается в том, что ниже текущих уровней у BTC и ETH нет явной зоны поддержки. Если продавцы пробьют эти области, рынок может быстро начать искать новые ориентиры на более низких уровнях. Потеря уровня $58 800 для биткоина усилит разговоры о более глубокой коррекции, а пробой текущей зоны для Ethereum станет сигналом о том, что прежние покупатели больше не защищают уровень.

Именно поэтому опционный рынок стал оценивать защиту от падения значительно дороже. Трейдеры не обязательно ожидают обвала прямо сейчас, но стремятся закрыть свои риски на случай, если поддержка будет сломана. На фоне общей слабости наибольшее давление испытали DeFi-токены, такие как Ethena, Jupiter и ether.fi, которые потеряли в цене от 3% до 7,5%, что указывает на ухудшение аппетита к риску.

Под угрозой также оказались AI-токены, включая FET, TAO и RENDER, а также приватные криптовалюты, такие как Zcash и Monero. Это типичная картина для режима risk-off, при котором сначала рынок распродает менее ликвидные и более волатильные активы, а затем давление переходит к крупным криптовалютам, если биткоин и Ethereum не удерживают ключевые уровни.

Интересно, что криптовалюты демонстрируют более резкое снижение по сравнению с американскими акциями. Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 почти не изменились и даже показали небольшой рост. Индекс доллара в это время увеличился примерно на 0,25%, что создает негативный фон для крипторынка: сильный доллар часто снижает спрос на рисковые активы и усиливает осторожность среди инвесторов. Таким образом, распродажа в крипторынке выглядит более внутренней, чем глобальной. Однако если доллар продолжит укрепляться, а фондовый рынок начнет демонстрировать слабость, давление на криптовалюты может стать более значительным.

Опционные контракты показывают, что участники рынка больше боятся падения, чем радуются росту. На платформе Deribit опционы put по биткоину торгуются с премией более 10% к колл-опционам, что говорит о том, что защита от падения стоит значительно дороже, чем ставка на рост. Ситуация по Ethereum аналогична: недельные пут-опционы также стоят дороже, хотя на более дальних сроках перекос не такой сильный.

Это важный сигнал, поскольку даже если спотовый рынок не выглядит паническим, трейдеры готовы платить больше за защиту. Такой спрос обычно возникает в моменты, когда участники боятся резкого пробоя поддержки. Индексы ожидаемой волатильности по биткоину и Ethereum показывают спокойствие. 30-дневный показатель по биткоину снизился примерно на 11% и удерживается на уровне около 44%. По Ethereum наблюдается аналогичная картина. Рынок, кажется, не ожидает волатильности, однако низкая волатильность рядом с важными уровнями может оказаться обманчивой. Часто это означает не отсутствие риска, а накопление напряжения, и когда диапазон слишком долго сжимается, пробой может произойти резким.

На рынке фьючерсов по биткоину, Ethereum и XRP открытый интерес остаётся в привычных диапазонах, что свидетельствует о том, что трейдеры пока не наращивают агрессивные позиции по крупнейшим криптовалютам. Однако по Solana наблюдается другая ситуация: открытый интерес остаётся на рекордных уровнях, что может указывать на повышенную вероятность сильного движения.

Такой фон делает рынок нервным. С одной стороны, по биткоину и Ethereum нет явного перегрева, с другой — альткоины уже демонстрируют слабость, а опционы закладывают страх снижения. Особенно выделяется Dogecoin, открытый интерес по которому вырос до 16 миллиардов токенов — максимального уровня после обвала 10 октября. Однако этот приток выглядит скорее как ставка на снижение. Ставки финансирования в этом случае отрицательные, а данные по cumulative volume delta показывают преимущество агрессивных продавцов. Это тревожный сигнал для мемкоина, поскольку высокий интерес при медвежьем перекосе может усилить движение вниз.

На фоне общего ослабления рынка выделяется токен Hyperliquid (HYPE), который остаётся одним из немногих крупных активов, демонстрирующих заметный рост за сутки. При этом фьючерсный рынок по HYPE не перегрет: открытый интерес держится около 40 миллионов токенов в течение нескольких дней, и рост выглядит скорее спотовым, чем основанным на заемных средствах. Ставки финансирования остаются положительными и составляют около 10% годовых, что говорит о умеренно бычьем перекосе, но без резкого увеличения риска.

Несмотря на локальное снижение во вторник, структура HYPE выглядит сильнее большинства альткоинов. После роста в прошлом месяце токен скорее консолидируется, чем уходит в полноценную коррекцию, поскольку на графике сохраняются более высокие максимумы и более высокие минимумы. Это отличает HYPE от многих токенов, которые просто следуют за биткоином вниз. Такой актив обычно привлекает внимание, когда рынок ищет относительную силу. Однако если биткоин потеряет поддержку, даже сильные альткоины могут быстро оказаться под давлением.

Среди исключений также оказался Stellar (XLM), который сохраняет позитивный настрой после новости о том, что DTCC планирует подключить свою платформу токенизированных ценных бумаг к сети Stellar в первой половине 2027 года. Эта новость ранее уже подстегнула интерес к токену, и рынок продолжает удерживать его. Еще один актив, который демонстрирует рост на фоне общего снижения, — LIT. Токен прибавил более 20% за неделю и показал двузначный рост за сутки, что также связано с его ассоциацией с децентрализованной биржей бессрочных фьючерсов.

Тем не менее, рост отдельных монет не меняет общей картины на рынке. Пока биткоин и Ethereum остаются у критических уровней, большинство альткоинов зависит от их направленности. Если биткоин удержит уровень в $58 800, а Ethereum не потеряет свою зону поддержки, у сильных токенов будет шанс продолжить локальные движения. В противном случае, если поддержка сломается, рынок быстро перейдет к распродаже более рискованных активов.

Таким образом, XLM, HYPE и LIT выглядят скорее как островки относительной силы, нежели как сигнал к развороту всего рынка. Ближайшие уровни для наблюдения просты: важная зона для биткоина — это $58 800–60 000, для Ethereum — область около $1 580 и попытка вернуть $1 640. Если эти уровни будут удержаны, рынок может перейти к боковой стабилизации. В противном случае давление усилится. Опционный рынок уже показывает, что трейдеры готовы платить за защиту от такого сценария. Главный вывод очевиден: крипторынок внешне не выглядит паническим, однако под поверхностью нарастает спрос на страховку от падения. Биткоин и Ethereum находятся у важных уровней поддержки, DeFi и AI-токены уже демонстрируют заметные просадки, а опционы сигнализируют о страхе пробоя. Пока биткоин не вернется выше $60 000, риск движения к новым минимумам остается высоким.