Затраты на оборудование для майнеров и ИИ-операторов достигли $30,7 млрд

В последние шесть месяцев 15 публичных компаний, занимающихся биткоин-майнингом и операторами инфраструктуры для искусственного интеллекта, инвестировали в оборудование рекордные $30,7 миллиарда, что на 42,6% больше, чем за весь 2025 год, когда было потрачено $21,53 миллиарда. Эти данные предоставила компания BlocksBridge Consulting.

Основные инвестиции пришлись на компании CoreWeave и Nebius, которые вместе обеспечили почти три четверти общей суммы. CoreWeave вложила $14,12 миллиарда в активы и оборудование, включая собственное программное обеспечение. Nebius за тот же период потратила $8,13 миллиарда на оборудование, нематериальные активы и расширение своих дата-центров, ориентированных на ИИ.

Среди майнеров наибольшие капитальные расходы были зафиксированы у следующих компаний: TeraWulf с $1,61 миллиарда, Applied Digital с $1,58 миллиарда, Core Scientific с $1,18 миллиарда и Cipher с $911,5 миллиона. Также было отмечено, что девять майнеров во втором квартале увеличили выручку от высокопроизводительных вычислений (HPC), облачных услуг ИИ и коллокации на 52% — до $205,8 миллиона по сравнению с $135,4 миллиона в предыдущем квартале. В этот список вошли такие компании, как Core Scientific, TeraWulf, Bitdeer и IREN.

За полгода девять компаний получили $341,2 миллиона выручки от HPC и ИИ, при этом их капитальные затраты составили $5,11 миллиарда, что создает разрыв примерно в 15 раз. Основным фактором квартального роста стала компания Core Scientific, у которой доход от колокации увеличился с $77,5 миллиона до $136,7 миллиона. Выручка TeraWulf от HPC-лизинга возросла с $21 миллиона до $31,9 миллиона, а у Bitdeer сегмент ИИ-облака увеличился с $3,7 миллиона до $14 миллиона.

Согласно данным BlocksBridge, прямые выводы о рентабельности на основе таких соотношений делать нельзя, так как капитальные затраты создают активы на длительный срок, а выручка появляется только после ввода и сдачи мощностей в аренду. Также в компании подчеркивают, что ключевым риском для майнеров, переключающихся на ИИ, является тот факт, что расходы возникают сразу и зачастую необратимы, в то время как монетизация зависит от сроков строительства, подключения к сети и уровня спроса.

К тому же, стоит отметить, что за последние девять месяцев реализованный хешрейт группы публичных биткоин-майнеров, исключая Bitdeer, снизился на 21,2%.